情绪回暖商品市场偏强，原油多单可继续持有

股指

A股窄幅整理，储能概念股全线井喷，氢能源概念同步上涨，锂电池概念回暖，煤炭、地产走高；医美、疫苗、白酒跌幅居前。上证指数收涨0.08%报3532.62点，创业板指跌0.91%报3437.06点。美股收盘走势分化，道指涨0.62%报35484.97点，标普500指数涨0.25%报4447.7点，双双刷新历史新高，纳指跌0.16%报14765.14点。

期指方面，三大期货指数合约涨跌不一，其中IC期货各合约表现为上涨，各个合约涨幅均超过0.5%。IF、IH各合约表现为下跌，IH跌幅相对较深，下跌幅度在0.60%左右。三大股指期货基差均走阔，其中IH2108合约由贴水11.05点走阔至贴水21.78点，IF、IH合约的持仓量和成交量均有所减少，IC的成交量和持仓量小幅增加。从席位持仓情况来看，IF、IH、IC前二十席位分别增加了380手、增加了853手、减少了1978手。

昨日A股弱势震荡。两市上涨家数2253家，涨停家数为110家，上涨数量较前一交易日小幅下降，昨日赚钱效应偏好。

昨日公布了7月社融增量数据为1.06万亿，较上年同期少6362亿元，表现不及预期。其中政府债券净融资1820亿元，同比少3639亿元，是拖累社融增长的主要因素，预计从三季度末开始，政府债券的放量将转变为社融的明显支撑。7月末广义货币M2余额同比增长8.3%，不及预期，增速分别较上月末与去年同期低0.3和2.4个百分点；狭义货币M1余额同比增长4.9%，增速分别较上月末与去年同期低0.6和2个百分点，货币供应虽不及预期，但总体依旧保持相对平稳的态势。美国CPI年率公布，同比增长5.4%，与前值持平，高于预期，数据公布后，美元指数短线走低，三大股指期货直线拉升。CPI的较慢增速表明美国经济增速的放缓，但无法缓解成本端价格上涨对情绪的影响。消息面来看，社融增长受政府债券融资影响不及预期，整体偏中性。

两市成交额12827亿元，连续16个交易日达到万亿规模；北向资金净卖出28.16亿元，其中，沪股通净流出10.28亿元，深股通净流出17.88亿元。从A股资金流向来看，沪深300、上证50、中证500的资金净主动买入额分别为-163.92亿，-68.03亿，39.00亿。资金面来看，交易热度较高，整体偏中性。

从消息面偏中性与资金面偏多的情况来看，分红接近尾声，中报关注估值盈利双驱动的逻辑不改，下半年投资热点依旧在新能源等高端智能制造行业，中证500盈利方面依旧具有上涨的持续性，中期建议投资者继续持有多IC。

技术上，IC前期支撑位买入的可继续持有，注意到期交割可换远月合约。

贵金属

贵金属方面，昨日延续小幅反弹行情，基本面上，美国公布了7月CPI数据，核心CPI同比增长4.3%，符合预期，较上个月的4.5%有所回落，7月季调CPI年率，录得5.4%，与预期的5.3%相差不大，已三个月维持在5%以上，不过整体上也没有继续大幅往上攀升了，数据公布前，里奇蒙德联储主席巴尔金讲话表示，通胀可能已经“见顶”，巴尔金还说，美国可能还需要几个月才能达到缩减购债规模的基准，有点偏鸽派。

紧缩这个话题可以说到明年年中，起码得看到实质性开始几个月之后，才能说交易完了，现在还早；至于说加息的问题，其实对贵金属的影响是不太确定的，因为加息的时候抬升的是短端的利率，容易引起对长期经济增长的担忧，所以这种时候对贵金属不见得构成利空，起码前两轮加息周期贵金属的表现都还是可以的，真正对贵金属影响比较确定的还是QE与QT。

技术上，黄金可等反弹至上方压力位，可继续做空。

原油

昨夜上海原油延续震荡整理走势。周三美油收高1.4%，布油涨1.2%。库存数据下降抵消增产传闻压力，原油走高。周三早些时候，白宫在一份声明中表示拜登已经敦促OPEC+增产，油价急挫1美元。随后白宫又再次干预市场，表示政府的沟通着眼于长期合作，并非要求这些国家立刻采取行动，并进一步表示没有指示国内产油商提高产能。受此影响，原油价格日内转涨。EIA公布数据显示，上周商业原油库存降幅基本符合预期，精炼油库存增幅超预期，汽油库存降幅略不及预期。数据公布后，原油短线基本持稳。

技术上，原油多单可继续持有。

白糖

外糖：昨日美糖高位窄幅整理中小幅走低，ICE10月合约下跌0.15美分报收19.41美分/磅，盘中最高19.67美分，伦敦白糖10月合约下跌1.6美元报收469.8美元/吨。糖价从前一日触及的四年半高位小幅走低，消化近期因巴西天气引发的炒作，多头信心仍在，关注宏观面资金倾向和巴西天气，中长期的消费恢复预期乐观。

郑糖：昨日盘面高开低走，9月合约最终上涨24点报收5652点，盘中最高5713点，基差28，9-1价差-255至-301，1月上涨70点报收5953点，夜盘跟随外糖低位窄幅整理，9月上涨5点报收5657点，1月下跌16点报收5937点，仓单减少13张至33696张，有效预报增加82张至1474张，9月多空都有大幅减少，幅度接近均为28000余张，1月多空都有大幅增加，均超3万，中粮增持1月空单一万七千余张，产区现货报价稳中小涨10-20元，成交一般，外糖大涨是此次郑糖上涨的主因，随着外部价格的回调，郑糖上涨乏力，主因是内部动力不足，疲软的现货需求和销售节奏以及不断流入的进口糖是拖累盘面的主要原因，市场在观望等待外糖的引领，上方空间需要更多外力支撑，否则在套保资金和现货的拖累下短期仍存压力，中长期看，后期销量和不断增加的进口将成为重点，远月升水持续。

操作上，美糖突破19美分后关注宏观动态和商品市场指数表现，短期继续突破需更新题材，郑糖被动跟随外盘，套保资金逐渐入场，9月仍需参考现货表现，1月关注5850支撑强度。

技术上，白糖可关注下方支撑位，是否能够支撑，如能有效支撑可建立多单。

豆粕

美豆优良率符合预期，与上周持平。在60%左右，目前来看南北两周和明尼苏达的干旱并没有解决，但也没有继续扩大，市场平均预期单产在50.4，比上月50.8少0.8%。需求端，豆粕成交放缓，新冠疫情带来的主动备货暂缓，但高基差给出了压榨利润，买船增加。总体上震荡格局。

技术上，可关注下方几处支撑位，企稳后可建立多单。