大豆供应充足，需求弱，压榨量下滑，库存提高，黄豆将如何运行？

大家知道1月4日作为2022年第一个交易日，黄大豆合约大幅震荡,主力合约创出5652新低,随后大幅反弹,但市场恐慌一片,第二周继续震荡下行,接近新低,不过小褚当时认为大豆趋势已经发生,调整已经结束,元月14日发表文章《大豆压榨降低，到港减少，库存提升，期货下跌，黄豆还能涨价？》建议大家逆向思维,文章阅读量很高。并在春节后,提示大家获利平仓。

3月份以来,大连国产大豆期货持续震荡运行。尤其是清明节后,国产大豆震荡下行为主。加上近期储备的进口大豆持续拍卖，未来大豆价格如何运行？小褚再简单谈谈个人观点，供大家参考！

随着近期大豆到港量的增加,国内大豆供应改善,压榨量提升,不过由于五一假期,上周国内大豆压榨量略降至171万吨，低于大豆到港量，因此大豆库存小幅上升。截至5月6日,上周国内大豆加工量为171.74万吨,较前周减少19.92万吨，较去年同期180.17万吨减少8.43万吨;油厂开机率为47.12%,较前一周的52.59%减少5.47个百分点,较去年同期51.46%减少4.34个百分点。

虽然上周大豆压榨量略有下滑,但是低于大豆到港量,因此造成大豆库存小幅上升。根据有关数据显示,截至5月8日,全国主要油厂进口大豆商业库存456万吨,比前一周增加8万吨,比上月同期增加170万吨,比上年同期减少39万吨。同时周五(5月13日)政策性大豆竞价交易继续进行,投放2019年产进口大豆31.4万吨。市场预计5月国内大豆到港量超过900万吨,后期大豆库存将继续上升。

我们知道海关总署周一公布的数据显示，中国4月份进口808万吨大豆，较3月份的635万吨增加27%，创下历年同期最高纪录。因南美不利天气和收割缓慢而推迟的船货在4月集中到港。　　今年前4个月,中国进口大豆2,858.9万吨,较上年同期下降0.8%。巴西恶劣天气推迟收割和出口,导致今年前几个月中国的到货减少。不过贸易商称,截至8月前,中国每月预计将需要700-800万吨大豆。进口商已经订购更多的巴西大豆货物,准备在未来几个月装船。

同时因猪肉价格上涨,中国生猪利润近来已从3月触及的创纪录低点回升,这亦支撑大豆压榨的利润率。　

我国是世界最大的大豆进口国和消费国,近些年来,大豆产量出现下滑,产需缺口扩大,大豆进口量增加。

美国农业部周度出口检验报告显示,上周美国大豆出口检验量较一周前减少16.8%,但是比去年同期提高81.7%。截至2022年5月5日当周,美国大豆出口检验量为503,414吨，符合市场预估。上周为604,711吨,去年同期为277,090吨。

当周,对中国大陆的大豆出口检验量为210,649吨,比一周前减少9.4%,占出口检验总量的41.8%（上周是38.7%，两周前是44.9%）。

迄今为止,2021/22年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量累计达到47,713,343吨,同比减少14.7%,一周前同比降低15.2%,两周前同比降低16.0%。

在美国农业部公布月度供需报告前交易商纷纷调整仓位,CBOT大豆期货收高。有关机构数据显示,5月12日美国大豆进口成本价为5544元,较上日涨37元。巴西大豆进口成本价为5479元,较上日涨54元。阿根廷大豆进口成本价为5393元,较上一日涨12元。

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年5月份巴西大豆出口量可能达到1061.6万吨，高于一周前估计的807.5万吨到1050万吨，但是仍低于去年5月份的出口量1422.1万吨。　　ANCE的数据显示,今年1月份巴西大豆出口量为228万吨,去年1月份5.4万吨。2月份出口量为911万吨,创下历史同期最高水平,去年同期551万吨;3月份出口量为1216万吨,去年同期1492万吨;4月份出口量为1135万吨,去年同期1567万吨。

通过上面基本面的一些数据，您是不是对大豆近期波动有一定了解呢？那么期货如何操作？　

元旦后的大幅低开,更是直接打破前期重要支撑区间,重回八月份低点。当时市场比较悲观,但小褚认为，经过年底的下跌，大豆短期风险基本释放完毕,调整基本到位,而且美豆近日高位震荡，未来存在大幅反弹上涨的可能性，建议大家逆向思维，大胆做多。春节前最后两周，国产大豆上演罕见连涨走势，期货价格连续九日大涨，当时主力合约累计涨幅超过10%,实现“V”型反转，验证小褚的判断。

进入三月份以后，特别是清明节后,国家连续进行进口大豆的拍卖，使得国产大豆震荡下行为主。最近几日有所反弹上涨.

中国压榨商进口大豆,用于生产豆粕--为畜牧业提供饲料,并生产豆油。自去年12月以来,中国大豆现货压榨压榨毛利润一直亏损。在春节后,大豆压榨的毛利润进一步下滑。而且三四月市场迎来大规模的停机检修。不过随着近期大豆供应的增加，沿海油厂大豆库存也已经连续一个多月大幅增加。

在“稳口粮、稳玉米,扩大豆、扩油料”的政策导向下,中国大力实施大豆和油料产能提升工程,扩大东北产区大豆面积，并在黄淮海、西北、西南地区推广玉米大豆带状复合种植,而且作为大豆主产区的黑龙江,已经播种2200余万亩。

技术上,大豆处于宽幅震荡区间,同时近日美国中西部产区天气预期改善,大豆播种进度有望加快;美联储加息,流动性收紧,大宗商品承压;资金获利平仓,美豆价格高位回落。

综上所述,对于大豆期货后市,期货小褚还是认为震荡运行,建议观望为主,轻仓短线操作比较好！个人观点,仅供大家参考,投资有风险,入市需谨慎！

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